A Taxa de juros não é fixa e imutável para sempre, muito pelo contrário, ela oscila conforme o entendimento do Banco Central para estratégias do cenário macroeconômico.
Em períodos onde os preços do mercado começam a subir, é comum o Banco Central promover altas nas taxas de juros e fazer o movimento inverso quando o nível de inflação volta para a meta
Hoje eu não escrevo para você com intuito de ensinar nada sobre a mecânica da taxa de juros e nem ser crítico ao seu momento de alta, deixemos isso para outra conversa.
Vamos focar apenas em como se antecipar aos futuros cortes da SELIC para obtermos oportunidades dentre de nossas carteiras de investimentos.
Quais as chances de uma queda nos juros?
Como eu iniciei esse texto: a taxa de juros não é fixa e imutável, ela existe para oscilar e ser uma ferramenta de controle monetário.
Sempre haverão períodos de alta ou de baixa dependendo do momento que a economia do país vive.
O mercado e as empresas irão sempre pressionar o governo por um posicionamento a favor de juros baixos, pois é nele que existem estímulos ao investimento, à expansão dos negócios, aos empréstimos e ao consumo.
No cenário de juros altos o investidor não quer correr riscos, as famílias não conseguem tomar crédito e o consumo e os investimentos se retraem.
Não existe certo ou errado aqui porque vivemos em um estado capitalista, de livre mercado, onde os ciclos econômicos e as falhas de mercado se alternam.
Com a inflação voltando ao controle, um longo período de alta mais a pressão por parte do governo evidenciam que o banco central deverá iniciar um ciclo de queda no próximo semestre.
A Selic vem subindo desde março de 2021 após o desequilíbrio nos preços internos e externos causados pela reabertura econômica pós-pandemia.
Com a aprovação do novo arcabouço fiscal, o mercado passa a enxergar com menos desconfiança a capacidade do governo em equilibrar a dívida pública, e esse é um fator de peso para as projeções macroeconômicas.
No último boletim FOCUS, o Banco Central prevê um índice de inflação de 5,71 para 2023 e de 4,13 para 2024, onde revisões foram feitas apontando para queda desses níveis. Em resumo, o banco central informa ao mercado que prevê queda na inflação.
No mesmo relatório a previsão da SELIC fica em 12,50 para 2023, apontando para 10,00 em 2024 e 9,00 em 2025.
Como se Beneficiar com Previsão de Juros em Queda?
Quando os juros estão altos é comum que os investidores demandem mais renda fixa e não se aventurem tanto pela bolsa de valores, o que é um movimento natural.
Já dentro de um cenário de juros mais baixos a bolsa volta a ser atrativa.
O pulo do gato nesse gap de tempo que estamos (entre a alta e o início da queda) é que a bolsa está barata, uma vez que sofreu perdas com o ciclo de juros altos.
Isso NÃO significa que você vai correr e comprar ações baratas, mas sim que irá buscar oportunidades de empresas com chances de crescimento real e que estejam baratas.
Quais Empresas Focar?
Crescimento.
Empresas com potencial de crescimento e que estejam dentro de mercados que ainda não atingiram seu potencial de crescimento.
Lembra no final de 2020 que o mercado estava em polvorosa com o boom de reabertura econômica, crescimento das vendas no varejo e o otimismo tomava conta de todo mundo?
Apenas 01 ano depois a realidade se mostrou um pouco mais fria: aumento de endividamento, queda nas vendas, escassez de insumos e fechamento da China.
O varejo era um grande favorito no final de 2020 e muitos investidores correram para comprar Americanas, Magazine Luiza e etc, para perceber que o varejo sofreria muito ainda nos próximos anos.
Eu sempre gosto de salientar que: euforia é expectativa vazia, análise é expectativa real e dura!
Já mencionei algumas aqui esse ano: 3R Petroleum, PetroReconcavo e Petro Rio.
Outras para você ficar de olho são o Banco BTG Pactual e a Irani.
Tome cuidado com promessas de mercados muito amplos como a tecnologia, onde muitos players prometem o mundo e são atrativos na teoria, mas poucos entregam resultado de fato na prática.
Olhar para Small Caps é importante neste cenário de futuros cortes de juros.
2023 é o ano para olhar Small Caps
Small caps são empresas listadas na bolsa, que possuem valor de mercado entre 200 milhões e 2 bilhões de reais. São companhias de valor menor no mercado e que estão iniciando sua capitalização.
As small caps chamam atenção dos investidores porque é exatamente nesse grupo onde se encontram oportunidades grandes de acertos e empresas com muito potencial de crescimento.
Quando os juros sobem as small caps caem ⬇️
Quando os juros caem as small caps sobem ⬆️
O índice small caps é um índice teórico criado pela B3 para análise das empresas agrupadas neste segmento, nos permitindo uma visão mais sóbria do desempenho apartando da bolsa como um todo, que é predominantemente consolidada por commodities e bancos.
Através desse gráfico você consegue perceber o andamento das small caps em contrariedade aos juros. Elas também seguem as altas e baixas da bolsa como um todo o que acentua ainda mais esses resultados.
Não podemos ignorar essas empresas neste momento.
É Hora de Parar com a Renda Fixa?
Nem pensar, o cenário atual é ainda muito positivo na renda fixa e na proteção ao seu dinheiro.
Seguimos utilizando a força da renda fixa num momento de juros altos para criar segurança e liquidez ao nosso capital.
Na renda variável alocamos apenas a parte do nosso capital ao qual estamos dispostos a correr riscos em troca de maiores ganhos.
Abraços.
