Para facilitar o entendimento: small caps são ações normais, de empresas normais, a venda na bolsa de valores como quaisquer outras no mercado de renda variável.
Mas dentro do mercado de ações, a gente classifica como uma Small Cap as ações de uma empresa cuja captação é menor do que as grandes empresas listadas na Bolsa de Valores.
Então uma Small Cap não é um tipo novo ou diferente de investimento, é uma ação como qualquer outra, o que difere é sua classificação.
Digamos que nós pegássemos todas as ações de Bancos: Santander, Bradesco, Itaú e Caixa e Banco do Brasil e chamássemos de “Bank Papers” (eu inventei esse nome agora). A partir de agora o mercado poderia juntar todas as ações destes bancos em um índice só e evidenciar ao mercado seu desempenho.
Faz sentido?
O Termo Small Cap Company iniciou no mercado estadunidense para classificar empresas com captação financeira em torno de U$ 2 bilhões e U$ 10 bilhões.
No Brasil são consideradas Small Caps as empresas que possuem valor de mercado entre R$ 200 milhões e R$ 2 bilhões de reais.
Quando falamos neste grupo de empresas, você precisa ter em mente que sua classificação “pequena” é somente no contexto da bolsa de valores, visto que uma empresa em fase inicial na bolsa e com valor de captação menor nem sempre será uma empresa de porte ou importância menor, muito pelo contrário, pode ser uma grande empresa de abrangência nacional.
Um bom exemplo disso é a Magazine Luiza que se registrou para oferta de ações no mercado em 2011.
Em apenas alguns anos a Magalu já fazia parte do grupo das grandes empresas e seus papéis chegaram ao ápice em novembro de 2020 valendo mais de R$ 27,00.
O que eu quero exemplificar aqui é que mesmo iniciando-se como uma small cap a Magazine Luiza já era uma cadeia de lojas com mais de 600 filiais em 2011, e detinha um faturamento muito alto e expressivo no mercado brasileiro.
Então é importante que você aparte o conceito de small cap e o de pequenas empresas.
Quais os riscos em investir em uma Small Cap?
Isso irá depender diretamente do modelo de negócio e segmento de atuação da empresa em questão.
Por exemplo, uma empresa do ramo de medicamentos e insumos hospitalares que se lançou em bolsa de valores no ano de 2020, provavelmente teria uma grande expectativa em torno de seu lançamento, seria uma empresa que os investidores aceitariam com maior facilidade tomar riscos, uma vez que ela seria bem vista no contexto de desempenho daquela época (pandemia sem prazo para acabar).
Agora pense em uma empresa de tecnologia que ofereça um serviço qualquer que esteja em alta entre os consumidores, o boom inicial poderá até ser alto, mas como toda tendência de consumo passa em algum momento o serviço que esta empresa oferece poderia tornar-se obsoleto ou ser replicado por outros fornecedores.
Quando pensamos em serviços de tecnologia, moda e consumo é quase certo que as transformações no mercado serão rápidas e novas tendências irão surgir, fazendo com que exista um maior receio de se aventurar nas ações deste segmento.
Fora do mundo das Small Caps, pense em ações de empresas grandes e já antigas no mercado, vamos usar o exemplo dos bancos novamente, não importa quantos meses passem, um banco do tamanho do Santander ou do Itaú não sofre mudanças significativas em sua estrutura de negócios, muito pelo contrário, eles possuem grande capital financeiro, humano e tecnológico para se adequar as transformações do consumidor e das tendência de mercado.
Se os bancos digitais de pequeno porte estão lançando lojas virtuais com cashback e cartões de crédito sem anuidade, você pode ter certeza que de que os grandes bancos irão lançar também com uma rapidez e eficiência monstruosa.
Vamos ser bem claros que todo investimento tem risco. Mas algumas empresas são mais expostas aos riscos do que outras.
Existem empresas com capital muito maior e caixas mais robustos que as permitem queimar dinheiro para se sobressair no mercado competitivo, o investidor não tem receio de colocar dinheiro nelas.
O maior risco que uma small cap pode oferecer é o de liquidez, uma vez que uma ação deste porte pode não encontrar compradores ou seu ativo se desvalorizar.
Também podemos estar falando de uma empresa cuja expectativa sobre seu produto e crescimento é muito grande, fazendo com que várias pessoas a comprem mesmo estando em início de atividade.
Especulação é um risco presente em qualquer investimento e todos nós iremos cair nele em algum momento, é natural.
Índice SMLL
Na Bovespa as ações do grupo de Small Caps podem ser avaliadas através deste índice, através dele podemos enxergar o desempenho consolidado das empresas.
O Índice SMLL e o Ibovespa diferem no sentido de que o SMLL inclui as empresas de maior destaque com menor capitalização, já no Ibovespa engloba um conjunto mais amplo de companhias.
Além disso, o índice SMLL exclui empresas em recuperação judicial ou extrajudicial, sob regime especial de administração temporária, intervenção ou que estejam sendo negociadas em situação especial/diferenciada.
Cenário Macroeconômico x Resultados Small Caps
Se tem um grupo de ações que segue rigorosamente o desempenho da economia como um agregado são as empresas deste grupo.
Se a taxa de juros da economia estiver baixando, vale a pena comprar. Quando os juros estão subindo, há inflação e recessões econômicas a vista, os resultados das small caps irão cair.
Eu explico um pouco melhor neste artigo: Como beneficiar sua Carteira com o Futuro Corte de Juros.
Porta de entrada: juros em rota de baixa e preços da bolsa baratos (como estamos vivendo em 2023).
Um dos pontos mais importantes no mercado de investimentos é não deixar passar boas oportunidades, então olhar para as small caps no cenário em que estamos (rumo a corte de juros) faz-se abrir uma imensa janela de oportunidades.
Esta semana irei indicar 03 nomes de small caps para você inserir na sua carteira, fique atento.
Abraços.
