A companhia nasceu em 1995 na cidade de Santa Bárbara do Sul no Rio Grande do Sul atuando na produção de sementes, ainda na década de 90 passou a atuar nas frentes de comercialização de grãos, defensivos agrícolas e fertilizantes.
A partir da década de 2000, é iniciada uma expansão em cidades da região: Ibirubá, Saldanha Marinho e Panambi. Na década de 2010 a expansão segue com a inauguração da primeira unidade dedicada à industrialização da soja, com produção de óleo, farelo e biodiesel.
Atualmente a companhia conta com 70 lojas — 58 no Rio Grande do Sul e 12 no Mato Grosso. Iniciou a construção da primeira planta industrial voltada para a produção de etanol de milho e DDGS, em Porto Alegre do Norte, no Mato Grosso, e foram ampliados no portfólio a entrada nas culturas de canola e sorgo.
A 3Tentos é uma potência no agronegócio que ainda não atingiu seu clímax de expansão dos negócios e seu valor na bolsa está em torno de R$ 7,6 bilhões de reais, fazendo dela uma smallcap.
Os resultados do 1º TRI de 2025 são muito fortes:
- R$3,5 bi (+30,6%) Crescimento da ROL (Receita Operacional Líquida) em todos os segmentos
- R$289 mi (+109,6%) EBITDA ajustado (Lucros antes de Juros, Impostos, Depreciação e Amortização)
- 21,6% (+3,3 p.p.) ROIC (Retorno sobre o Capital Investido)
- 18,2% (+2,2 p.p.) Incremento da Margem Bruta Ajustada
- R$192 mi (+23,0%) Lucro Líquido
Os resultados podem ser distribuídos dentro dos segmentos de atuação da companhia, sendo:
- Crescimento de 4% no segmento de Insumos contra o 1º TRI de 2024;
- Crescimento de 87% no segmento de grãos contra o 1º TRI de 2024;
- Crescimento de 20% no segmento de indústria contra o 1º TRI de 2024.
Investimentos e Expansões
A companhia está investindo cerca de R$ 1,16 bilhões na construção da Indústria de Etanol de Milho no Mato Grosso, cuja evolução de obra está dentro das previsões.
Até 2030 a 3Tentos planeja estar com 100 lojas operando, um processamento de soja de 10.500 toneladas por dia, 2.800 toneladas de milho/sorgo, 3.000 m³ de diesel ao dia + o crescimento das produções de sementes e fertilizantes.
A recomendação é de entrada para a TTEN3 na carteira já que não estamos falando de uma empresa comum do agronegócio, estamos falando de uma empresa com diversificação produtiva muito grande para um setor que já é estruturalmente muito forte dentro do Brasil.
O crescimento das ações desde seu lançamento em 2021 é estável e acompanha o crescimento de resultados e de negócios da companhia, lembre-se que para lidar com ações você precisa entender quais são os cenários de crescimento do negócio da empresa que está alocando o seu capital.
Dentro dos maiores analistas do mercado, o Itaú BBA manteve recomendação de compra, elevando o preço-alvo para R$ 18 em 2025 (alta de ~34%), e a XP e BTG também recomendam compra, com alvos em R$ 14,00 e R$ 17,00.
Pontos Fortes
Estamos falando de uma empresa com forte plano de expansão já em realização, pondo a nossa preocupação principal com resultados em um patamar de maior confiança.
A alavancagem da empresa é baixa, 30% dos investimentos da companhia são com capital próprio, lembrando que a Alavancagem é quando uma empresa usa dinheiro emprestado para tentar crescer seus lucros. Ela permite que alguém “faça mais com menos”, ou seja, use recursos de terceiros (como bancos ou investidores) para potencializar os resultados.
Uma Dívida líquida saudável de apenas 0,29× EBITDA LTM
Quais Pontos de Atenção?
Quando falamos de agronegócio nós estamos falando de basicamente commodities (produtos básicos para exportação), que estão inseridos em um complexo mercado interno e externo, dependente das oscilações e das mudanças no cenário internacional. Isso tudo mexe com os preços, super ciclos se iniciam e quedas bruscas nos preços também podem ser esperados em algum momento.
Os desafios climáticos são um ponto de atenção em qualquer empresa do agronegócio no tempo em que vivemos, secas, enchentes e outros problemas causados pelo aquecimento global e crise climática podem impactar diretamente a produção, ainda mais quando estamos falando de uma companhia com sua base mais forte dentro do Rio Grande do Sul, estados que vem enfrentando os desafios climáticos com mais intensidade.
Então a decisão de comprar ou não acaba caindo no seu perfil individual de investidor, você está buscando diversificação ou lucro no curto/médio prazo? Como está a diversificação da sua carteira atualmente?
Se você é um investidor iniciante ou que não pode tomar riscos com o seu dinheiro, é sugerido entrar na bolsa de valores com mais parcimônia, somente após criar um fundo de emergência e uma parte na renda fixa que atualmente com os juros altos está com uma remuneração muito atrativa.
Para diversificação em uma carteira de ações é de extrema importância que existam empresas do agro dentro, pois historicamente elas têm resultados mais sólidos e oportunidades, ainda mais se tratando de uma smallcap como a TTEN3.
